Kickbacks

SVT uppmärksammar nätbankernas kickbacks. SVT väljer så klart helt fel vinkling, men det finns en viktig poäng här. I korthet innebär det att när Avanza* tillhandahåller en annan förvaltares fond får Avanza säljprovision (kickback) motsvarande halva avgiften. Ett för Avanza mycket lönsamt upplägg samtidigt som det i andra länder är förbjudet att jobba med den här modellen. Det finns massor av skäl till att detta är oskäligt. Avanza försvarar sig med att de är tydliga med detta och att de inte marknadsför eller säljer dessa fonder. Istället rekommenderar de sina egna fonder som har lägre avgift eller ingen avgift alls.

Att Avanza inte marknadsför och säljer de andra fonderna som de tjänar storkovan på är just själva problemet. En kickback är en säljprovision och för att erhålla den skall man göra en säljinsats. Nu gör inte Avanza en säljinsats, de medger till och med detta själva, alltså skall de inte ta ut någon säljprovision. Det naturliga är att de istället tar ut en plattformsavgift vilket till exempel redan nätmäklaren Savr gör.

En plattformsavgift avspeglar mer det som Avanza faktiskt gör, tillhandahåller möjligheten för mig som småsparare att köpa fonder från flera olika förvaltare från samma ställe. Det är inte dyrare för Avanza att förmedla en fond som kostar 3 % i avgift än det är att förmedla en fond med 0,2 % i avgift. Däremot blir det mindre pengar till förvaltaren som kan användas till att faktiskt förvalta fonden. Miljonär innan 30 menar att det inte spelar någon roll, men faktum är att det spelar en oerhörd roll. En fond som presterar x utveckling skulle garanterat prestera samma resultat fast lika mycket bättre som avgiften var lägre. En fond som kostar 2 % hos Avanza där Avanza själva tar 1 % skulle istället kunna kosta 1 % i avgift samtidigt som förvaltaren har samma medel att förvalta fonden med.

Nordnet har t ex inga kickbacks i Norge eftersom det helt enkelt är förbjudet och köper man samma fond där får man alltså samma utveckling i en fond man köpt på svenska Nordnet, fast lika mycket bättre som avgiften är lägre.

Skulle Avanza istället ta ut en konkurrenskraftig plattformsavgift på 0,1 eller 0,2 % samtidigt som man halverar fondavgifterna skulle det bli en enorm effekt på utvecklingen för kunden.

Oavsett hur detta utvecklas kommer allt fler uppstickare som t ex Savr att dyka upp så småningom och förhoppningsvis är obskyra kickbacks ett minne blott även i Sverige om några år.

Frågan är så klart känslig eftersom Avanzas fondprovisioner utgör 332 MSEK enligt årsredovisningen för 2019. Det är cirka en fjärdedel av samtliga intäkter. Det finns dock förmodligen gott om kostnadsbesparingar att göra, som jag skrivit om tidigare så är Avanza en av de nya gammelbankerna och blir själva utmanade av storbankerna och andra uppstickare. De skulle kunna börja med att stryka all överdriven utveckling av plattformen, jag behöver inte ytterligare ett diagram som jämför min utveckling med OMX30 eller ett ett Aktietinder som screener.

* Gäller inte bara Avanza utan alla nätbanker (och andra banker med) som tillämpar kickbacks.