Vi fortsätter med andra delen i inlägget om mina största investeringsmisstag.
Enskilda aktier och fundamental analys
Från tid till annan har jag haft extra hög svansföring och gjort bedömningen att med rätt aktieanalys kommer jag enkelt kunna slå marknaden. Helt utan att ta hänsyn till livet i övrigt, hur man reagerar känslomässigt på kraftiga tillfälliga svängningar samt det är väldigt tydligt att det inte finns något automatiskt samband mellan nedlagd tid och resultaten.
Som privatperson kan man visserligen lägga en stor del av sin fritid på investeringar, men även om det i förhållande till din egen tillgängliga tid är mycket så är det i sammanhanget en ganska minimal insats jämfört med de enorma resurser som de som jobbar professionellt med detta har möjlighet att lägga på analys. Trots det är det inte en garanti varken för dig som privatperson eller professionell investerare att mer investerad tid kommer ge ett bättre resultat.
Det handlar inte bara om att lägga mycket tid, det handlar också om att göra rätt saker och ta rätt beslut – och det har inte automatiskt ett samband med nedlagd tid att göra. Ett smärtsamt konstaterande, men så är det.
Så oavsett vad någon säger så räcker det alltså inte med att du gör din egen analys för att lyckas bättre. Risken är att du analyserar fel eller missar väsentliga saker som är svåra att som enskild privatperson bedöma.
Något som komplicerar detta är att du inte heller kan veta om ett bra utfall faktiskt är ett resultat av din analys eller om det bara råkade vara tur. Om det var tur eller faktisk förmåga visar sig tyvärr mycket längre fram. Har du mycket tur i början är det lätt att tro att det är skicklighet med resultatet att när det väl vänder kan det bli betydligt värre eftersom det är lätt att tänja på riskaptiten desto bättre det går i början.
Direktplaceringar i aktier kräver dessutom ett helt annat engagemang över tid. Och tid är ofta något som tenderar att minska i tillgänglighet allt eftersom livet utvecklas. Relationer, familjeliv, mer ansvar på jobbet, fritidsintressen, pyssel med hemmet samtidigt som intresset för aktier kan variera från tid till annan etcetera. Och även om inte tiden för analys är någon garanti kommer det ändå vara mer beslut som behöver tas kring omplaceringar när du äger enskilda aktier.
Fonder, inklusive olika indexfonder, kan också kräva tid, men då finns det i alla fall en förvaltare emellan som sköter detaljerna i fondens enskilda innehav. Se det så här. Om du glömmer att ombalansera eller titta till din globala eller lokala indexfond är effekten på ditt sparande betydligt mindre än om det gäller enskilda placeringar.
Bara aktier
En annan fälla som jag varit fäst vid är att den enda sparformen man kan ha är aktier. Alla former av ränteallokeringar är meningslöst eftersom de i bästa fall endast ger några procent per år. Det må så vara, men den stabilitet och trygghet som den ger i turburlenta tider har visat sig göra underverk för uthålligheten. Dock inte något som jag ansett mig behöva under de första åren med investerande. Tyvärr något som starkt bidragit till mycket onödigt agerande och tokiga beslut som försämrat min avkastning genom åren.
Fokuserat på utdelningar
Utdelningar är i grunden bra, men för oss småsparare finns det många fallgropar. De bästa utdelningsaktierna är de som har små utdelningar, både i procent av företagets vinst och med det ofta i även i förhållande till aktiekursen. Det är alltså främst aktier med utdelningstillväxt som är intressanta. Men problemet med dem är att utdelningen ofta är väldigt låg i förhållande till aktiekursen. En direktavkastning på 0,5-1 procent är tyvärr inte den typen av utdelningsaktier som intresserade mig. Istället skulle det vara aktier med direktavkastningsnivåer på fyra procent eller mer. Problemet här är att aktier med hög direktavkastning har det av en anledning. Tillväxten är låg och/eller utdelningsnivån är hotad. Med andra ord blir det inte så mycket totalavkastning och man underpresterar index.
Dessutom visade det sig under pandemins första år att utdelningar inte alls är så säkra. De kan ställas in med kort varsel och politiska åtgärder kan även blanda sig i här.
Prövat fokusinvestering
Självklart har jag även testat fokusinvestering. En spännande resa men tyvärr inget för mig, det blev helt enkelt för spännande. Dessutom, det här med att definiera att man vet man vad håller på med tycker jag är överskattat. Få som anser sig veta vad de håller på med – vet förmodligen inte det. Det vet bara inte ännu att de inte vet det. Men jag beundrar de som faktiskt är bevisat duktiga på fokusinvestering över tid.
Prövat teknisk analys
Det kanske allra mest galna är ändå tron på teknisk analys. Det vill säga att ta köp- och säljbeslutbaserat på kursformationer i historiken. Jag köper poängen i att vissa formationer statistiskt ger vissa utfall. Men generella utfall hjälper föga i enskilda fall och istället är det bara en tidskrävande strategi som i förlängningen hopplöst förlorar mot index.
Självklart kan ovanstående misslyckanden bero på att just jag använt strategierna på fel sätt, blandat in känslor eller på annat sätt överskattat min förmåga. Men oavsett så ser jag ovanstående som mina egna misstag och med det egna erfarenheter. Inom investerande behöver inte det som fungerar för någon vara rätt för en annan.
Just i mitt fall har det visat sig att desto mindre jag försöker avvika från beprövade teorier och ju mer passiv jag är, desto bättre har det gått.
