Allokering 2027

I och med uppdateringen av min strategi har jag mer eller mindre genomfört allokeringen inför 2027 redan under under augusti och september 2026. Nya strategin är en väsentlig förbättring och då finns det ingen anledningen att sitta kvar i den gamla allokeringen.

Portföljbokslut 2026 kommer att ske som vanligt under december och januari i samband med årskiftet från 2026 till 2027. I samband med det kommer jag också retroaktivt att göra vissa ändringar i mitt jämförelseindex, bland annat kommer jag titta på TWR för den aktiva portföljen. Jag har inte heller bestämt mig om jag helt skall gå över till att endast jämföra mot globalt index, eller om jag skall göra flera jämförelser - jag lär återkomma om det.

Oavsett så kommer det mycket sannolikt bli så att jag kommer ha globalt index som det primära indexet som jag jämför med. Jag har visserligen fortsatt en hel del homebias men samtidigt går det inte att blunda för att Sverige utgör en enda procent av världens börsvärde och det ter sig som alltmer rimligt att jämföra mot det bredaste och mest säkra indexet som finns - det vill säga det globala indexet. Har jag en homebias som måste ju det kunna motiveras av att det slår även det globala indexet eftersom risken är högre i lilla Sverige.

Från början var egentligen syftet att köra 50/50 med globalt och svenskt index att det skulle bli för missvisande att endast jämföra mot globalt när Sverige går så mycket bättre - historien har dock visat att så inte är fallet i den tid som vi befinner oss i nu. Därav bättre att göra det så enkelt, säkert och brett som möjligt i jämförelsen.

Är jag inte bättre än globalt index över tid finns det ingen anledning att investera i något annat när det kommer till att maximera avkastningen.

Utgångspunkten för 2027 års allokering är den uppdaterade strategin.

Basportföljen

Basportföljen är fortsatt en kombination av räntor och aktier. Det nya är att vi nu har mycket mer globalt index och hävstång.

60 % Aktier fördelat på:

80 % Montrose Global Leverage 125 MSCI World

20 % XACT Bull x2

40 % Räntor fördelat på:

50 % Captor Global High Yield

50 % Simplicity High Yield

En helt okomplicerad och förenklad portfölj med färre innehav. Valet av börshandlade fonder resulterar visserligen i courtage vid köp och sälj inklusive vid ombalanseringar, men man får se den kostnaden i förhållande till att kan sälja i realtid och slipper fundera på om faktiskt belopp som likvideras är några procent högre eller lägre om marknaderna är volatiska i samband med att köp och sälj sker.

Aktiva portföljen

Liknar till stor del basportföljen men med undantag att det är 100 % aktier. Det är fortsatt här som mitt fasta månadssparande ligger. I övrigt är det globalt index som dominerar med 25 procent home bias i Sverige. 75 % av portföljen har en hävstång.

75 % Montrose Global Leverage 125 MSCI World

25 % Länsförsäkringar Global Index

25 % XACT Bull x2

Även här helt okomplicerat och enkelt.

Fria portföljen

Utgångsläget för den här portföljen är den OMX-portfölj jag skapade för några månader sedan. Portföljen är resultatet av att jag under en längre tid inte riktigt kunnat bestämma mig för hur jag skall hantera överskott av kapital. Häri finns helt enkelt kapital som blivit över och som därför självklart måste hanteras ansvarsfullt - samtidigt vill jag kombinera möjligheten med att även ge mig själv lite utrymme för mer breda investeringar som innebär att jag kan köpa tillgångar inom områden som jag tror mer på och/eller är intresserad av att följa. Här kan jag även få utlopp för mina åsikter kring att ha utdelningsaktier.

Eftersom den här portföljen endast tillförs kapital när det finns tillgängligt är tanken att det även skall gå att ta ut kapital under mer spontanta former här vid behov.

OMX-aktier med utdelning:

ABB

Addtech

Alfa Laval

AstraZeneca

Boliden

Investor

Nordea

OEM

SAAB

Sandvik

SEB

Swedbank

Tele2

Volvo

Övriga investeringar (som fylls på efter tycke):

Future of Defence

Spiltan Investmentbolag

Global Tech

Investor

Montrose Global Monthly Dividend

Montrose Global Leverage 125 MSCI World

XACT Bull x2

Pensionsportföljerna

För att ha en helt samlad bild av alla allokeringar inkluderar jag även mina pensionsportföljer. De liknar i stort de privata investeringarna.

Portfölj 1

60 % Aktier

40 % Räntor

Samma som aktiva portföljen.

Portfölj 2

100 % Aktier

50 % Nordnet Global 125

25 % Länsförsäkringar Global Index

25 % Carnegie Sverige Plus 150

Uppföljning för 2026 kommer alltså bli resultatet av de allokeringar som jag haft både före och efter uppdateringen av min strategi.

Strategi 2026 och framåt

Det här dokumentet är en uppdatering och uppföljning av min strategi som jag skapade under 2021, eller i slutet av 2020. Det inlägget finns att läsa i sin helhet här.

Mycket har hänt sedan slutet på 2020 och i stort har strategin utvecklats åt samma håll som den började, det vill säga förenkla och tillämpa det forskningen säger.

Strategi.

I stort har jag utvecklat strategin kring nio punkter:

• Öka inkomsten
• Principer för månadssparande
• Globala indexfonder
• Home bias
• Räntor
• Hävstång
• Ombalansering
• Utdelningar
• Lekhink

***

Öka inkomsten

Inkomsten är inte direkt kopplad till investeringsstrategin, men samtidigt vet vi att sambandet mellan möjligheten att avsätta kapital till investerande och inkomst är stenhårt. Jag har därför gjort en ordentlig marknadsanalys de senaste åren av mitt humankapital och testat värdet på detsamma genom att diskutera med andra arbetsgivare.

Det har varit en framgångsrik aktivitet som hittills resulterat i både högre inkomst och bättre möjligheter att fortsätta utveckla humankapitalet. Lärdomen är att det är mycket viktigt att löpande utvärdera hur man blir kompenserad och att löpande vara väluppdaterad på vad man är värd på marknaden - i praktiken lämnar man annars pengar på bordet helt i onödan. 

Principer för månadssparande

Sedan minst fem år tillbaka i skrivande stund har jag haft en fast summa som jag avsätter månadsvis. Syftet var att inte fortsätta öka månadssparandet utan faktiskt använda överskottet istället. Av anledningar så har det uppstått ett överskott som det varit oklart kring hur jag skall hantera. Att spendera bara för att spendera är för mig helt uteslutet. Samtidigt är det heller inte lämpligt att ha för mig betydande belopp stående på bankkonto där värdet urholkas. Det är nu åtgärdat med en mellanportfölj där de här beloppen är avskilt från det ordinarie sparandet, men samtidigt så finns det tydlighet kring hur det här kapitalet investeras till dess att det eventuellt skall användas i framtiden.

Jag ser fortsatt ingen mening i att öka det obligatoriska månadssparandet utan istället kommer detta bli mindre och mindre relativt totalt kapital och inkomst. Det finns helt enkelt ingen mening med att sätta av mer eftersom nuvarande kapital är så stort i förhållande till månadssparandet. Sannolikt kommer jag minska ner på det fasta månadssparandet ytterligare i framtiden också.

Globala indexfonder

Allt eftersom jag har gått i riktningen indexfonder har jag allt mer och mer blivit övertygad om att globala indexfonder skall vara basen i allt mitt sparande. Inte bara indexfonder utan globala indexfonder. Detta eftersom det är detta som bevisligen fungerar över tid.

Och rent emotionellt är det bättre att veta att man är strategiskt medioker än att ständigt riskera att vara sämre än marknaden i genomsnitt. Det innebär vidare några få undantag att majoriteten av mitt sparande kommer vara allokerat i globala indexfonder.

Home bias

För fem år sedan var jag övertygad om att hälften av min aktieallokering skulle bestå av svenska indexfonder. Utgångspunkten var att Sverige ofta överpresterat globalt index, men senaste tiden har visat att så inte varit fallet. Och avsett hur det blir mer det i framtiden så är det bättre att vara i linje med den globala utvecklingen då det även ur risksynpunkt är långt mycket bättre.

Därför kommer min indexdel som ära allokerad till Sverige minskas ner till 25-20 procent istället, det kan även bli mindre i framtiden.

Räntor

I basportföljen, den som är helt stängd för ytterligare insättningar och också forfarande den största portföljen, kommer fortsatt ha en räntedel på cirka 40 %. Detta bidrar till att det finns kapital att ombalansera till aktier under perioder när marknaderna är nedtryckta och dämpar svängningarna i portföljen. Detta är något som visat sig vara viktigt för mig i samband med nedgångar, att veta att det finns kapital som inte påverkas i någon större utsträckning vid nedgångar.

Hävstång

Den kanske viktigaste nyheten i min fortsatta strategi är att jag nu kommer att ha en hävstång i mitt investerande. Jag har under många år funderat på att använda värdepapperskredit men alltid kommit fram till att det blir för riskfyllt och inte minst för krångligt eftersom man då själv måste hålla reda på belåningsgrad och vid behov göra löpande justeringar med mera.

Nu kan detta dock lösas genom att det finns ett bra utbud av fonder och ETF-fonder som erbjuder en inbyggd hävstång. Detta kräver ingen administration utöver vanliga fonder och ger dessutom lägre risk eftersom man inte riskerar margin calls då hela lånedelen helt hanteras inom fonden och därmed inget som jag som investerar behöver oroa mig för blir ohanterad.

Viktigt här blir dock att all hävstång kommer bestå av hävstång i indexfonder, så det blir inte någon hävstång inom några andra investeringar.

Ombalansering

Årlig ombalansering av samtliga portföljer kommer fortsatt vara ett inslag i uppföljningen. Exakta vikter och fördelning mellan räntor, globalt index, svenskt index och index med hävstång kan komma att justeras över tid beroende på mina förutsättningar.

Utdelningar

En särskild utdelningsportfölj som främst investerar i OMX30-aktier kommer vara en del av uppsättningen. Inte för att jag förväntar mig att utdelningar kommer leda till att jag slår index, men utdelningar är viktiga ur ett emotionellt perspektiv. Inte minst är det emotionellt enklare att spendera utdelningarna än att sälja av andelar från fonder eller aktier. Dessutom kan de fungera som ett kassaflöde att betala skatter eller för att fylla på i andra tillgångar i samband med nedgångar eller särskilda tillfällen.

Ett visst antal aktier gör även att man ökar motivationen att faktiskt hålla lite koll på några av Sveriges största bolag och våra nationalklenoder inklusive vad som händer i svenskt näringsliv.

Lekhink

Som en sista komponent har jag upprättat en lekhink där det finns utrymme för lite ytterligare utsvävningar som till exempel investmentbolag, tech och investeringar samt investeringar i megatrenden försvar som tyvärr får antas ha en stark utveckling de kommande decennierna.

***

Strategin kommer alltid vara under ständig utveckling allt eftersom nya möjligheter uppstår.

OMX-portfölj

Jag har under en längre tid haft ett sparande utöver mitt ordinarie sparande som jag inte riktigt kunnat bestämma mig kring - skall det vara medel som skall spenderas i närtid eller skall de investeras för framtiden. Då inget på kort sikt har passat har jag gjort slag i saken och skapat ett långsiktigt upplägg för dessa medel istället - skulle det uppstå mer av den här typen kommer de sannolikt att flyttas till den här portföljen också.

OMX

Eftersom jag inte haft något direktägande i aktier överhuvudtaget utan bara fokuserat på indexfonder eller aktiefonder har jag nu tagit beslutet att göra ett försök med en svensk aktieportfölj. Portföljen kommer främst bestå av aktier som ingår i OMX30-listan och för närvarande har jag fjorton OMX-aktier varav tretton tillhör OMX30.

Aktier

ABB

Addtech

Alfa Laval

AstraZeneca

Boliden

Investor

Nordea

OEM

SAAB

Sandvik

SEB

Swedbank

Tele2

Volvo

Utöver de här aktierna har jag två poster i ETF:er.

Montrose Global Monthly Dividend

HANetf Future of Defence

Försvarsfonden har jag haft sedan en tid tillbaka och den är redan +40 % och givet omvärldsläget är försvarsindustri sannolikt i en framtidsindustri de kommande decennierna.

Alla aktier har utdelning, främst bankerna har väl tilltagna utdelningarna med bolag som OEM (som är köpta av EQT sedan en tid) och Sandvik m fl har små men övertid ändå betydelsefulla utdelningar.

Syftet med portföljen är inte att skapa en utdelningsportfölj utan det är fortsatt företagets framtidsutsikter som är i fokus även om utdelningarna är tänkta att spela en viktig roll i portföljens totala avkastning.

Första uppföljningen är tänkt att ske till årsskiftet.

Jag kommer jämföra avkastningen dels mot OMX och dels mot Länsförsäkringar Sverige och Globalt, både enskilt och i kombo.

Halvtid 2026 - aktiva portföljen

Äntligen en period när jag är bättre än index! Om vi dessutom justerar för avkastningsskatt landar det kombinerade jämförelseindexet, hälften Sverige och hälften globalt, på 11,40 %. Min aktiva portfölj är alltså 1,86 procentenheter bättre under första halvåret.

Värt att notera är att jag ändrat sätt att räkna, jag använder nu TWR (Time-Weighted-Return), vilket gör att jag kan använda graferna från Avanza direkt. Trots månadsinsättningar kan jag jämföra avkastningen direkt mot index utan egna beräkningar - eftersom beräkningen redan tagit hänsyn till insättningarna enligt TWR.

Bättre än index.

Sverige går för ovanlighetsskull bättre än det globala indexet. Vi får se om det håller i sig, det gör det säkert eftersom jag från och med i år ökat min globala andel i portföljen nu när Sverige börjat gå bättre.

13,26 %

I övrigt har jag inte gjort någraä ändringar, men eventuellt är lite enklare omstuvningar på gång i den aktiva portföljen.

Halvtid 2026 - basportföljen

Ett halvår har passerat och det är dags att titta till utvecklingen i min basportfölj. Det har varit ett turbulent men bra första 2026. Min basportfölj är upp totalt 7,18 % vilket är nästan 1,4 % bättre än mitt jämförelseindex.

Om vi tittar enbart på aktier så är index 9,13 % vilket min portfölj slår med 11,31 %.

Samma sak för räntedelen, där index är 1,05 % vilket min portfölj slår med 1,51 %. Viktigt att notera är att jag enbart använt räntefonderna för att betala schablonskatten, så förmodligen är det mer mot 2,51 % som är utvecklingen under första halvåret, men den precisionen återkommer jag till i helårsavstämningen.

En annan del som hänt under första halvåret är att jag sålt av IKC Avkastningsfond och istället ersatt med Simplicity High Yield A.

Om vi bara tittar på fondernas utveckling utan hänsyn till avkastningsskatt ser vi att:

Aktier

8,45 % Spiltan Investmentbolag

8,65 % Länsförsäkringar Global

9,72 % Mitt index

10,76 % Robur Globalfond

10,78 % Länsförsäkringar Sverige

33,68 % Nordnet Teknologi

Jag noterar att Spiltans Investmenbolag ligger sist och är inte längre bättre än Sverige generellt.

Räntor

1,59 % Mitt index

1,92 % Case Safe Play

2,47 % Case Högräntefond

3,14 Simplicity High Yield

3,73 % Captor Aster Global High Yield

I övrigt har inget hänt utan portföljen har gjort det den ska.

Fordonsflottan 2025

Antalet elbilar (BEV) som rullar på svenska vägar ökade med 21 % eller nästan 75 000 bilar till totalt 432 000 bilar. Vi närmar oss en halv miljon elbilar som rullar på svenska vägar, eller ganska exakt var tionde bil som rullar i Sverige som är laddningsbar. Just i år stängde vi på 8,6 % elbilar av hela fordonsflottan.

Lägger vi till laddhybriderna är det exakt 16 % av hela fordonsflottan som är laddningsbar. Vi går nu mot de magiska gränserna tio procent BEV och 20 % inklusive PEV. Alltså var femte bil i hela fordonflottan är laddningsbar - och vi kan vara där redan 2026 eller 2027.

Totalt ökade antalet laddningsbara fordon med 135 000 under 2025 till totalt 807 000 laddningsbara fordon. Det är också intressant att konstatera att vi för tredje året i rad har fler elbilar än laddhybrider ute på vägarna.

Elbilarnas marknadsandel i Sverige 2025

Ifjol var första året som marknadsandelen minskade lite, men under 2025 är vi tillbaka på ett all time high för elbilar som andel av hela marknaden. Antalet nyregistrerade personbilar ökade marginell från cirka 270K eller 273K under 2025.

Antalet rena elbilar (BEV) som registrerades blev med några tiotals bilar under 100 000. Fantastiskt. Antalet laddhybrider som rullade ut på vägarna ökade också kraftigt från 63K eller 73K. Sammantaget ökade marknadsandelen för laddningsbart från 58 till 63 % vilket innebär nytt all time high både i marknadsandel och i antal faktiskt registrerade bilar som uppgick till nästan 173K.

Marknadsandel, elbilar 2010-2025.

Om någon månad har vi statistiken för fordonsflottan 2025, jag väntar mig att minst 15 % av fordonsflottan kommer att vara laddningsbar för 2025.

Allokering 2026 - aktiva portföljen

Jag fortsätter prioritera enkelhet och index och konsoliderar fonderna till samma upplägg som aktiedelen i basportföljen. Småbolagen tas helt bort från portföljen.

10 % Robur Technology

20 % Robur Global

20 % Länsförsäkringar Global

30 % Länsförsäkringar Sverige

20 % Spilta Investmentbolag

I övrigt inga stora ändringar. Samma som aktiedelen i basportföljen.

Portföljbokslut 2025 - aktiva portföljen

Uppföljningen av aktiva portföljen för 2025 är klar och jag kan konstatera att jag inte slog mitt index (50 % svenskt index och 50 % globalt index) i år heller. Det bekräftar även min plan att röra mig mer mot index och överge småbolagen. 

Jag tror fortfarande att småbolagen, sett som faktorinvestering, kommer att gå bättre än de större index - men efter att under fem år legat efter är jag inte intresserad av chansa på att vändningen för småbolag skall komma de inom kort - faktorinvestering fungerar ju över riktigt långa tidsperioder, plus 20 år eller mer och jag tror inte jag kommer ha tålamod att vänta på detta. Mer om det i allokeringen för 2026.

Aktiva portföljen

År	Min portfölj	Beta	Alfa
2021	24,08 %	32,89 %	-8,81 %
2022	-3,22 %	3,64 %	-6,86 %
2023	36,63 %	32,53 %	4,1 %
2024	26,50 %	29,02 %	-2,52 %
2025	10,58 %	14,31 %	-3,73 %
Totalt	129,51 %	169,20 %	-39,69 %
CAGR	18,08 %	21,90 %	-3,82 %

Det blir alltså förändringar i portföljen inför 2026. Tack vare den här uppföljningen blir det nu svart på vitt - vilket är positivt. Nu när första femårsperioden är avklarad har jag också bevisat för mig själv att jag kan hålla en strategi i fem år vilket i sig också är positivt. Att ständigt byta strategi är i sig en dålig strategi.

Allokering 2026 - basportföljen

Under 2025 gjorde jag inget separat inlägg om allokering. Bakgrunden var främst ont om tid men också att det inte skedde några egentliga omallokeringar. Jag körde på enligt den plan jag hade sedan tidigare och nöjde mig med vanlig ombalansering till utgångsläget.

Nu efter nästan fem år med samma upplägg har jag beslutat att överge komponenten med faktorinvestering. Som ni som följt detta vet så har jag haft en rejäl stek på småbolag, och det är fortfarande en faktorinvestering som jag tror kommer att slå index - men bevisligen har det underpresterat fem år i rad och som alla vet kan man behöva vänta länge - väldigt länge. Vi vet faktiskt inte om det tar bara ytterligare fem år till eller kanske 15-20 år till - och chansningen att småbolag skulle fortsätta gå bra under de fem år som nu varit gick inte hem - jag tar förlusten i form av lägre avkastning och går vidare.

Jag har även landat i att jag är en person som trivs bra med att följa index, därför har jag nu satt ihop ett upplägg som är betydligt närmare index.

De stora förändringarna är nu:

• Flyttar till 50/50 mellan globalt och Sverige, tidigare hade jag 70 % i Sverige. Sannolikt kommer jag röra mig ännu mer mot globalt, men det återstår att se. Vi tar nu ett första steg.
• Överger helt småbolag, kvar finns nu bara breda indexfonder för globalt och svenskt med tre undantag.
• Det första undantaget är att jag behåller 10 %-enheter av total allokering mot tech.
• Det andra undantaget är att jag låter en betydande del av den globala allokeringen ligga i den aktivt förvaltade globalfonden Robur Global som bland annat har en tyngre viktning inom tech.
• Det tredje undantaget är att en betydande del av den svenska allokeringen ligger fortsatt i Spiltan Investmentbolag.

Sammanfattat har vi en allokering som nu ser ut enligt:

60 % Aktier

40 % Räntor

Av aktiedelen har vi

50 % Globalt

50 % Svenskt

Fördelat på

10 % Global tech (Nordnet Teknologi, index)

20 % Globalt (Robur Global, aktiv)

20 % Globalt index (Länsförsäkringar Global)

30 % Svenskt index (Länsförsäkringar Sverige)

20 % Investmentbolag (Spiltan Investmentbolag)

Av räntedelen har vi

25 % Captor Aster High Yield 

25 % Case Högräntefond

25 % Case Safe Play

25 % IKC Avkastningsfond

Jag fortsätter jämföra mig mot 50 % svenskt index och 50 % globalt index samt på räntedelen mot Spiltan Räntefond.