Schablonskatt per år

För enkelhetens skull tänka jag lägga schablonskatten för ISK och KF i ett inlägg.

År		Skatt
2021		0,375 %
2022		0,375 %
2023		0,882 %
2024		1,086 %

Fordonsflottan 2023

Fordonsflottan 2023 fortsatta öka andelen laddningsbart. Andelen laddningsbart ökade med 2,55 procentenheter mellan 2022 och 2023 vilket kan hämföras med 2,77 procentenheter mellan åren innan. Det är marginellt långsammare än året innan.

Som vi tittat på tidigare så ökade inte marknaden för laddningsbart i samma takt som året innan, men det beror på att man försämrat villkoren för laddningsbart under 2023. På lite längre sikt har det mindre betydelse då antalet tillgängliga fossilbilsmodeller fortsätter att minska för varje år som går samtidigt som antalet laddningsbara bara ökar och ökar.

2023 blev året då antalet laddningsbara bilar i personbilsflottan passerade den magiska tioprocentsgränsen. Fler än var tionde fordon som rullar i Sverige är nu laddningsbart. Samtidigt är fler än var tjugonde bil en rad elbil.

Fina siffror även det här året.

Mina fonder senaste femårsperioden 2019-2023

Mina fonder har fortsatt en väldigt bra utveckling den senaste femårsperioden, 2019-2023. I mätningen här har jag inte justerat för avkastningsskatt samt ombalanseringar varken inom fonderna eller mellan aktier och räntor, men oavsett kan vi konstatera att utvecklingen sett över fem år är väldigt god och fortsatt bättre än index både för Sverige, globalt och mitt egna index.

Indexfonder och mitt index perioden 2019-2023

Länsförsäkringar Global 107 %

Länsförsökringar Sverige 79 %

Mitt index 93 %

Skillnaderna mellan de olika indexen visar inom den enskilda perioden inga brutala skillnader, även om globala indexet är det som gått absolut bäst. Om skillnaderna fortsätter får detta naturligtvis stor effekt på resultatet.

Samtliga av de aktiefonder som jag äger har jag ägt stabilt sedan sommaren 2021, så hittills har de bara fått snurra under 22 och 23 räknat i helår. Dessutom hade vi en extrem topp i slutet av 2021 vilket gör att vi kan förvänta oss nuvarande avkastning under perioden 23-28, i alla fall då vi för närvarande har en fin botten att räkna från under slutet av 2022 -  det vet vi självklart inget om utan det är bara en intressant spekulation för närvarande.

Utveckling 2019-2023 per fond

1. Robur Technology 237 %

2. Robur Global 194 %

3. Cliens Småbolag 153 %

4. Enter Småbolag 139 %

5. Spiltan Investmentbolag 137 %

6. SEB Småbolag C/R 134 %

7. Spiltan Småbolag 133 %

8. Evli Småbolag 113 %

9. Spiltan Stabil 103 %

10. AMF Småbolag 100 %

Vi kan konstatera att samtliga fonder slår mitt jämförelseindex senaste femårsperioden.

Vidare kan vi konstatera att samtliga fonder slår sverigeindex.

Jämför vi fonderna mot globalt index så slår åtta av tio fonder index.

I totalt 30 jämförelser slår mina fonder alla index i 28 av 30 fall. Endast Spiltan Stabil och AMF Småbolag är sämre än globalindex de senaste fem åren.

Elbilarnas marknadsandel i Sverige 2023

Tillväxten för elbilar blev inte lika extrem under 2023 som varit under 2020-2022, men det är fortfarande bra tillväxt och att tillväxten lugnar ner sig lite är i sig inget konstigt. Perfekta linjära eller exponentiella kurvor faller sällan ut i verkligheten.

Hur gick det då? Avrundat var sex av tio bilar som såldes 2023 laddningsbara, alltså ganska exakt 60 % av marknaden var laddningsbar 2023 vilket kan jämföras med 56 % under 2022.

Nästan 60 % av marknadsandelen är laddningsbar år 2023.

Andelen laddningsbart ökade alltså sin marknadsandel med sju procent från 56 till 60 procent. Andelen laddhybrider minskade sin marknadsandel från 23 till 21 procent. Eftersom laddningsbart ökade totalt sju procent innebär det att de rena elbilarna kompenserade för minskningen av laddhybrider på marknaden.

Elbilar (BEV) ökade sin marknadsandel från från 33 till 39 procent av marknaden, vilket alltså är en ganska extrem ökning med 18 procent. Så även om tillväxten totalt var lite sämre i år jämfört med de tre senaste så fortsätter rena elbilar att kraftigt ta marknadsandelar även om det i år skedde lite extra på bekostnad av laddhybrider.

I sig är det positivt eftersom laddhybrider bara är ett mellansteg som på sikt även kommer fasas ut från marknaden, något som alltså redan börjat vilket är positivt för elbilarna (BEV).

Vi skall även ha i åtanke att om vi tittar på detta lite i perspektiv så var andelen laddningsbart för tio år sedan runt en halv procent och andelen elbilar (BEV) av denna halva procent var knappt mätbar med sina 0,15 procent i marknadsandel.

Beroende lite på hur mycket politiken kommer att hjälpa till så är det inte på något sätt omöjligt att 90 procent eller mer av marknadsandelen är laddningsbart redan 2030-2035. Alltså lite senare än vad prognosen sa förra året med tanke på ändringen av tillväxten, men i det långa loppet så är fem år hit eller dit rätt marginellt. 

Tänk på att så sent som mitten på 1920-talet så fanns det ungefär lika många hästar som personbilar som stod för transporterna. Först runt 1960, alltså sex decennier senare efter att bilen börjat göra entré var hästarna helt utfasade som primärt transportmedel.

Allokering 2024 - båda portföljerna

Eftersom både basportföljen och min aktiva portfölj har identiska innehav på aktiesidan dokumenterar jag bådas portföljernas allokering och innehav i samma inlägg för 2024. Smidigare och tidseffektivare helt enkelt.

Allokering

Basportföljen har ombalanserats under december enligt plan så att vi har en utgångsfördelning mellan aktier och räntor på 60/40.

Basportföljen

60 % Aktier

40 % Räntor

I den aktiva portföljen som även fylls på med ett månadssparande vanligtvis är det bara aktier som gäller.

Aktiva portföljen

100 % Aktier

Aktieallokeringen består till 100 % av aktiefonder och den fördelningen är identisk för närvarande i båda portföljerna. Den aktiva portföljen var nästan helt ombalanserad i samband med den årliga uppdateringen då månadsinsättningarna har använts löpande för att balansera, jag har alltså ökat i de fonder som utvecklats sämst under året så vikterna mellan fonderna har legat enligt de ingångsvärden som gjorts i början av året.

Aktier

Basportföljen har alltså 60 % av sitt totala värde i aktier i årets utgångsläge, vilket är samma sedan starten 2021. Aktiva portföljen har 100 % av sitt värde i aktier vilken den också haft sedan starten 2021. Aktiva portföljen har månadsinsättningar från mitt månadssparande och här finns egentligen inga regler utan jag får göra vilka placeringar jag vill.

Eftersom aktivitet innebär en risk för sämre utveckling kör jag för närvarande exakt samma innehåll i aktiva portföljen som jag gör i basportföljen, fast endast med aktier.

Svenska investmentbolag

30 % Spiltan Investmentbolag

Svenska kvalitetsbolag

10 % Spiltan Stabil

Nordiska småbolag

5 % AMF Småbolag

5 % SEB Småbolag C/R

5 % Spiltan Småbolag

5 % Evli Småbolag

5 % Enter Småbolag

5 % Cliens Småbolag

Globala aktier

15 % Robur Globalfond

Global teknologi

15 % Robur Technology

Räntor

Räntor utgör 0 % av aktiva portföljen och 40 % av basportföljen. 

20 % Spiltan Räntefond

20 % IKC Avkastningsfond

20 % Case Högräntefond (Fair Play)

20 % Case Safe Play

20 % Captor Aster Global High Yield (valutasäkrad)

I princip så har jag inte ändrat några innehav under året utan kör samma upplägg sedan sommaren 2021, förutom på räntesidan där jag bland annat bytt ut Spiltan Högräntefond som har haft en bedrövlig utveckling. Med tanke på att det ser väldigt bra ut för räntefonder framgent med tanke på de numera normaliserade räntorna har även Atlant Opportunity fått lämna till förmån för en global högräntefond.

Nästa år vet vi hur det gick.

Portföljbokslut 2023 - aktiva portföljen

2023 blev ett bra börsår även för den aktiva portföljen. Vi stängde på fantastiska 36,63 % vilket är 4,1 % bättre än mitt index. Beräkningen utgår från totalt värde i januari, därefter beräknas en genomsnittlig bassumma genom att ta genomsnittligt insatt kapital under året plus totalt värde vid årets början.

Detta eftersom detta är en portfölj där det månadsvis sätts in summor som är betydande i förhållande till befintligt värde, det är alltså en ganska liten portfölj. Därav sättet att beräkna avkastningen. Detta sätt att räkna påverkar totalavkastningen i procent på ett sådant sätt att det ser bättre ut än det är. Totalavkastningen skulle kunna beräknas i slutet av året genom att ta totalt belopp minus totala insättningar och sedan dela detta med totala insättningar, men det ger inte ett rättvist värde heller eftersom bra avkastning tidigare år på lägre belopp förminskas i betydelse.

Jag väljer därför att bara titta på enskilda år, totalvärde och CAGR får man ta för vad det är. Det väsentliga är att beräkningen av utvecklingen för index är densamma så att jag kan jämföra om mina aktiva val har varit bättre eller sämre än index.

Kul för i år är att mina val gått bättre än mitt jämförelseindex vilket fortsatt bekräftar att en större allokering till svenska aktier med fokus på investmentbolag, kvalitetstillväxt samt småbolag är en vinnande strategi på sikt. Men om det blir så i fortsättningen återstår att se.

Med mitt sätt att räkna har jag inte gått bättre än index totalt sett, men avståndet är på inget sätt omöjligt att ta igen på några års sikt.

Aktiva portföljen

År	Min portfölj	Beta	Alfa
2021	24,08 %	32,89 %	-8,81 %
2022	-3,22 %	3,64 %	-6,86 %
2023	36,63 %	32,53 %	4,1 %
Totalt	64,06 %	82,53 %	-18,47 %
CAGR	17,94 %	22,21 %	-4,27 %

Min aktiva portfölj har exakt samma allokeringar som min basportfölj när det gäller aktiesidan, men med skillnaden att det är 100 % aktier tillsammans med månadssparande som gäller här.

Jag har i nuläget inga planera på att ändra allokeringen och balansering är inte heller aktuellt eftersom årets insättningar har kunnat användas till att balansera portföljen. De vikter som jag vill ha finns redan i portföljen med mindre än någon procentenhets skillnad.

Genom att även här vara lat, passiv, oengagerad och inte inloggad så ofta tror jag alltså fortsatt att det är en vinnande strategi baserat på de val jag redan gjort.

Återhämtningen under sista kvartalet har verkligen varit urstark generellt och i synnerhet för svenska aktier. Om det nu blir lite räntesänkningar under nästa år eller i alla fall inte högre räntor finns det goda möjligheter för att uppgången kan fortsätta. Men det återstår som alltid att se.

Det blir bara lite korta kommentarer här kring fondernas utveckling, djupare analyser tänkte jag ta vid ett annat tillfälle.

Robur Tech, Robur Global och Spiltan Investmentbolag har gått bättre än LF Global och Spiltan Stabil landade strax under LF Global. Sammanfattat väldigt bra alltså, då skall vi även komma ihåg att LF Global till skillnad från mina svenska fonder har varit rejält valutadopat under året även om det lugnade sig lite under årets sista veckor.

Samtliga mina småbolagsfonder för Sverige har gått sämre än globalt index, men en fantastisk återhämtning på slutet. Sämst gick faktiskt trotjänaren AMF Småbolag, men jag har fortsatt tilltro till denna fond så den får vara kvar. I övrigt så har utvecklingen för fem av sex småbolagsfonder här ovan varit likvärdig. Värt att notera är att Spiltan Småbolag hade en fantastisk ledning under första halvåret.

Tittar vi på hur fonderna stod sig jämfört med svenskt index (LF Sverige Index) så excellerade Spiltan Investmentbolag medan övriga gick ungefär som index om än lite sämre. Förutom AMF och Evli som faktiskt med tydlig marginal fick sämre än index även i Sverige.

Tack var att köpen skett under året med nyinsatt småsparande inklusive när kurserna var som lägst tillsammans med fenomenal utveckling på Roburs fonder och investmentbolagen blev det alltså bättre än index i år även i den aktiva portföljen, vilket jag är supernöjd med.

Nu siktar vi på 2024 istället!

Portföljbokslut 2023 - basportföljen

2023 blev ett bra börsår, min egna basportfölj är upp 13,93 % vilket är bättre än index som ligger på 11,32 %. Min portfölj slog även index enbart på aktiedelen ganska rejält med en uppgång på 19,94 % mot index som steg 14,91 %. På räntesidan gick det inte riktigt lika bra utan jag fick nöja med med 5,61 % mot index som slutade på 5,95 %. Jämförelsevärdena är justerade för schablonskatt år 2023 som var 0,882 %.

LF Global och LF Sverige, mitt jämförelseindex med 50/50.

På totalen ligger fortfarande index lite bättre, men det positiva är att avståndet mellan min portfölj och index har minskat, rejält, både enskilt på aktier och räntor samt totalt vilket är gläjdande. Detta samtidigt som jag under det här året varit extra passiv, lat, oengagerad och oinloggad. Soft work pays off.

Enda transaktionen som skedde under året var en försäljning av hela innehavet i Spiltan Högräntefond. Detta efter att i princip samtliga räntefonder på marknaden satt gasen i botten efter de kraftiga nedgångarna under 2022 när räntorna steg kraftigt på kort tid för första gången på fjorton år. När justeringen av värdet på obligationerna blev det som sagt full fart i räntefonderna - utom i Spiltans Högräntefond. Jag skulle vilja likna det vid något slags haveri. Detta är riktigt märkligt med tanke på att Spiltan annars är helt outstanding när det gäller bra och stabila fonder till låga avgifter.

Fördelningen mellan aktier och räntor stängde på 64 % aktier och 36 % räntor, drivet av att aktier utvecklats starkare än räntor under året. Det blir därför en ombalansering i år igen så att vikterna mellan aktier och räntor är 60/40 igen inför 2024.

Räntorna har stabiliserats och förväntas ligga där de ligger och så småningom börja sänkas. Detta är så klart musik för mig som har runt 30 % av aktieandelen i småbolag som historiskt alltid har utvecklats bra när räntebanan varit sluttande.

Det är också glädjande att kronan har börjat stärkas rejält. I skrivande stund kostar en dollar runt en tio, för några veckor sedan var dollarn uppe och nosade på nästan 11,20 kronor. Globalfonderna har gått generellt rejält mycket bättre än mina svenska innehav i år, vilket självklart varit drivet mycket av att kronan försvagats, alltså ändå fram till nu på slutet. Global teknik har haft ett riktigt bra år och är upp med nästan femtio procent vilket är fantastiskt bra medan globalfonden gått ungefär som min jämförelsefond. Totalt sett har båda fonderna slagit mitt egna aktieindex. För en gångs skull blir det bra tajming att även balansera om dessa fonder så att de återigen tillsammans utgör 30 % av aktieandelen, överskottet läggs istället i den svenska aktieandelen.

Robur Global och Technology vs LF Global

Svenska investmentbolag levererade via Spiltan Investmentbolag går också bättre än den svenska indexfonden vilket är glädjande då 30 % av min aktieallokering ligger här. Spiltan Stabil kom in fyra procent under indexfonden i år, men den följer ändå med skapligt och på lite längre sikt så leder Stabil över index, rejält.

Svenska investmentbolag går bättre än index.

Slutligen har vi de svenska småbolagen, som också är 30 % av min aktieallokering.

Svenska småbolag, har haft det lite tufft i år.

Småbolagen har legat strax under det svenska indexet i år, trots ett surt år under 2022. Men återhämtningen under hösten har varit fenomenal och har utifrån perspektivet ökad förväntad avkastning när man legat efter index ett tag i kombination med peakad ränta och kanske rentav sänkt ränta kan vi ha ett perfekt utgångaläge för ett trevligt år för småbolag.

Mina ränteinnehav 2023.

Räntefonderna det här året har inte heller gått särskilt tokigt. Spiltan Räntefond har gett 6,83 % vilket är otroligt bra, tack och lov har jag en rejält andel av mina räntor i just den här fonden. Men av de andra fem fonderna har tre gått bättre, särskilt fonderna från Case. Atlant Opportunity som bara delvis är en räntefond har gått sådär men får ändå godkänt. Som jag nämnde tidigare här ovan är det endast haveriet i Spiltan Högräntefond som dragit ner totalresultatet för räntor, den fick även helt lämna portföljen i somras med tanke på det usla resultatet. Den kommer inte att göra comeback i min portfölj inför 2024 heller.

Summerat får man ändå vara nöjd, jag har med undantag för justeringen av räntefonden i somras gjort absolut ingenting utan bara låtit innehaven tuffa på, och det har med facit i hand varit bra för utvecklingen i min portfölj.

Skönt att kunna fokusera på annat.

Så här har det i alla fall gått i år och de senaste tre åren, tabeller enligt nedan.

Aktier

År	Min portfölj	Beta	Alfa
2021	24,01 %	29,61 %	-5,60 %
2022	-18,80 %	-11,40 %	-7,40 %
2023	19,94 %	14,91 %	5,03 %
Totalt	20,77 %	31,86 %	-11,09 %
CAGR	6,49 %	9,66 %	-3,17 %

Räntor

År	Min portfölj	Beta	Alfa
2021	3,20 %	1,94 %	1,26 %
2022	-5,58 %	-1,80 %	-3,78 %
2023	5,61 %	5,95 %	-0,34 %
Totalt	2,91 %	6,06 %	-3,15 %
CAGR	0.96 %	1,98 %	-1,02 %

Totalt

År	Min portfölj	Beta	Alfa
2021	15,74 %	18,28 %	-2,54 %
2022	-13,52 %	-7,56 %	-5,96 %
2023	13,93 %	11,32 %	2,61 %
Totalt	14,03 %	21,72 %	-7,69 %
CAGR	4,48 %	6,77 %	-2,29 %

Marknaden kommer att välja vinnarna åt dig

Ben Carlson skriver skarpt om hur indexfonderna, väljer vinnarna åt dig. Merparten av all avkastning som genereras av de största bolagen genereras innan de blir riktigt stora. Som indexinvesterare är du garanterad att kunna ta del av den här avkastningen eftersom du äger alla aktier i ett index.

Senaste tio åren har vi sett hur många techbolag passerat gamla klassiska storbolag. Hade man köpt dessa innan 10-talet hade man haft en fantastisk resa, problemet var bara som vanligt att det var få som såg t ex cloud-trenden komma innan det var för sent.

Eller såg du framför dig på 90-talet hur Amazon tjugo år senare skulle bli ett av världens största bolag genom sitt AWS? Eller hur Microsoft efter att ha stagnerat runt 2000 skulle få en nystart i och med cloud på 10-talet?

Genom att äga indexfonder eller indexliknande fonder får du automatiskt ta del av de här uppgångarna samtidigt som all statistik indikerar att när bolag väl har nått toppskiktet av de största bolagen, är merparten av avkastningen redan genererad.

Förväntad avkastning och mean reversion

Sommaren är snart över och jag noterar som alltid Avanzas inlägg om vilka aktier och fonder som har köpts och sålts mest under månaden. Under juli kan vi se att globalfonderna toppar köpen allt mer och småbolagsfonderna ligger högt på säljlistan. Det är lite deja vu över det här beteendet. Som många säkert redan noterat går globalfonderna betydligt bättre än de svenska fonderna, mycket bättre faktiskt Just nu. Med stöd i statistik och forskningen vet vi att det inte är bra för den långsiktiga avkastningen att satsa på det som gått bäst på kort sikt.

Två saker:

1)

Desto mer något har gått ner, ju högre kommer den framtida förväntade avkastningen vara/bli.

2)

Mean reversion. Över tiden tenderar de aktier som gått sämre än de som gått bättre, att komma ikapp.

Sjävklart gäller ovanstående inte enskilda aktier utan på gruppnivå.

Vill man, med statistik och forskning, maximera möjligheterna att få bäst avkastning på lång sikt bör man alltså ta sig en funderar innan man ökar inköpen i globalfonder på bekostnad av till exempel småbolagsfonder (och svenska aktier generellt) som just nu går lite sämre än globalfonderna.

Halvtid 2023 - aktiva portföljen

Så var första halvåret 2023 avklarat och det har blivit dags för en avstämning  av min aktiva portfölj, som sedan start än så länge följer närmast exakt samma upplägg som min basportfölj för tillfället, men med undantaget att den är allokerad 100 % till aktier och nyinsättningar sker regelbundet. Det har varit ett bra år och jag kan konstatera att jag har slagit mitt index även i den här portföljen under första halvåret 2023 - även om jag fortfarande sedan start ligger efter index.

Eftersom det sker nyinsättningar regelbundet till den här portföljen använder jag årets startvärde (samtliga insättningar sedan start plus minus utvecklingen sedan start fram till årets början, sedan summerar jag detta värde med samma värde kommande månader plus insättningarna. Därefter användare jag detta värde som genomsnittsvärde för att beräkna avkastningen under perioden. För att jämföra mot index gör jag en simulering av samma upplägg med en portfölj som är 50/50 investerad i en svensk och en global indexfond och justerar denna för årets avkastningsskatt.

Börsåret har alltså inletts väldigt bra, i alla fall på den globala sidan är indexfonden är upp 22,58 %. På svenska sidan är det faktiskt inte alls riktigt lika bra, även om den också är upp med 11,23 %. Inte illa på ett halvår men betydligt sämre än globalt. Utifrån min indexberäkning inklusive justering för avkastningsskatt landar mitt jämförelseindex på 23,70 %. I det här indexet har vi även tagit hänsyn till insättningar som påverkats av avkastningen med start från olika månader under halvåret, som även styrs av att jag löpande allokerar insättningarna till de fonder som haft lägst avkastning vanligtvis, för att hjälpa till att hålla balansen mellan allokeringarna.

Så, utvecklingen för min portfölj landar då på 24,75 % vilket är 1,05 procentenheter bättre än index under perioden. En marginell skillnad men ändå ett steg i rätt riktning.

Totalt sett är min portfölj upp cirka 50 % sedan starten 1 januari 2021 vilket kan jämföras med mitt index som är upp 70 % sedan start. Jag får dock glädja mig år att förväntad avkastning i Sverige och särskilt på småbolagen som haft en lite jobbig start på året har en väldigt bra förväntad avkastning utifrån perspektivet att de nu ligger efter övriga världen. Detta bygger jag på statistik och mean reversion.

Lite allmänt kring mina fonder så ser det ut så här första halvåret (exklusive avkastningsskatt):

45,21 % Robur Technology

23,70 % Robur Globalfond

19,10 % Spiltan Småbolag

16,76 % Index

13,84 % Spiltan Investmentbolag

11,80 % Cliens Småbolag

10,92 % Spiltan Stabil

10,65 % Evli Småbolag

9,51 % SEB Småbolag C/R

7,71 % Enter Småbolag

2,46 % AMF Småbolag

Jämför vi de globala fonderna med globalt index ligger globalfonder marginellt bättre medan teknik slå index mer än dubbelt.

Samma sak när vi jämför svenska fonder med en svensk indexfond så är det visserligen lite mer blandat, men tre av åtta går bättre, två av åtta ungefär likadant och två lite sämre.

Utifrån utvecklingen just nu blir det inga rebalanseringar under halvåret utan jag gör precis som förra året och inväntar helårsresultatet innan det blir aktuellt med någon rebalansering. I den aktiva portföljen sker det dessutom regelbundna insättningar som automatiskt bidrar till att hålla balansen mellan de olika fonderna.

Har i nuläget inte heller några planer på att göra några utsvävningar i andra fonder eller aktier, vilket jag enligt mina regler får göra i den aktiva portföljen. Just nu lägger jag den tiden på annat.