Spiltan Småbolag - långsiktig avkastning

Spiltan Småbolag är liksom Stabil och Investmentbolag en mycket framgångsrik fond de senaste tio rullande femårsperioderna. Jämfört med globalt index har fonden slagit index tio av tio gånger de senaste tio femårsperioderna. Jämför vi med svenskt index har vi nio femårsperioder där fonder varit bättre av totalt tio gånger.

Stabila aktier, investmentbolag och småbolag är alltså starka inriktningar som bevisligen slå index över tid. Det betyder självklart inte att det gäller för all framtid, men det gäller nu i alla fall.

Bättre än globalt index tio av tio gånger, bättre än svenskt index nio av tio gånger.

Sedan 2009, alltså för fjorton år sedan, så har Spiltan Småbolag stigit med nästan 800 % vilket fullständigt utklassar både svenskt och globalt index. Visserligen till högre risk, men oavsett så är det fantastisk avkastning.

Betydligt bättre än globalt och svenskt index.

Återigen har det visat sig att det lönar sig att vara långsiktig.

Spiltan Stabil - långsiktig avkastning

Fortsätter min genomgång med en titt på Spiltan Stabil. En fond som varit med i över tjugo år och under den tiden levererat helt fantastisk avkastning. I över tjugo år har man lyckats leverera överavkastning genom att investera i stabila bolag noga utvalda efter storlek och bransch. Detta mixas med direktavkastande bolag samt investmentbolag.

Totalt förvaltar fonden i nuläget elva miljarder kronor och på Avanza finner man över 30 000 ägare. Avgiften på 1,57 % har alltså varit väl värd att betala för sett till överkastningen de senaste två decennierna.

Elva gånger pengarna sedan millenieskiftet.

Fonder som varit med länge är ofta ett bra tecken, men ingen fond är ju bättre än sina senaste år, därför kan det vara intressant att även titta här på hur fonden avkastat på rullande femårsperioder de senaste tio åren.

Bättre än index alla gånger.

Vi kan konstatera att överavkastningen som varit bättre totalt sett även varit stabil över tid de senaste tio åren i rullande femårsperioder. De senaste tio femårsperioderna har fonden överträffat både svenska indexet och det globala.

Åtta av tio gånger har man dessutom inte bara slagit index utan gjort det med mycket god marginal. Tittar vi sedan start har man slagit en svensk indexfond med inte hundra utan två hundra procent!

Fonden har i nuläget två förvaltare där den mest seniora, Erik Brändström, har varit förvaltare ända sedan 2002.

Spiltan Investmentbolag - långsiktig avkastning

För lite drygt ett år sedan skrev jag några rader om Spiltans investmentbolagsfond. Eftersom den här fonden utgör 30 % av min allokerings i aktier kan det vara intressant med en lite återblick.

Avkastning på nästan 500 % mellan 2012 och 2022 för Spiltan Investmentbolag.

I det här fallet kan vi tydligt se att fonden med råge slagit både svenskt index och globalt index, det går inte att diskutera. Men för att tydliggöra detta lite så kan vi även titta på vilken avkastning som den givit per femårsperiod och vilken CAGR detta gett då det gör det lite tydligare.

Sedan fonden startade i slutet på 2011 har vi totalt sju rullande femårsperioder att titta på och i samtliga fall har den slagit svenskt index rejält. Jämfört med det globala indexet har den också slagit utvecklingen rejält sex av sju gånger och mellan 2014-2018 var utvecklingen marginellt sämre än globalt index.

Fondens CAGR de senaste elva åren ligger på 17,5 % vilket är helt fantastiskt. Runt 15 % per år innebär dubbling på fem år. Tittar vi på de senaste tio åren ligger CAGR på 16,25 %. Alltså mycket bra i båda fallen och rejält över index hur man än räknar.

I nuläget förvaltar fonden drygt 30 miljarder kronor och bara på Avanza har fonden runt 600 000 ägare, alltså 200 000 fler än förra året.

De har vidare framtidssäkrat fonden och inkluderat betydligt fler investmentbolag samt även konglomerat och olika typer av bolag vars tillväxtstrategi sker genom förvärv, Hexagon är ett bra exempel på ett sådant bolag som finns i fonden för närvarande.

Allokering 2023 - aktiva portföljen

Den aktiva portföljen är uppdaterad inför 2023 och det blir exakt samma setup i den här under 2023 som för 2022. Dessutom samma setup som jag har på aktiesidan i basportföljen.

Jag fortsätter alltså tro på investmentbolag, småbolag, svenska kvalitetsaktier, globalfonder och global teknik.

Eventuellt kommer jag placera en liten del av mitt månadssparande under året i Spiltans investmentbolag med en direktinvestering i den aktien, men det är mer som en kul grej i så fall då jag för närvarande gillar Spiltan. Men det får vi se hur det blir med det.

Ett annat område som säkert kan vara lönsamt att allokera i under 2023 är fastigheter eftersom de låg i det absoluta bottenskiktet under 2022, men jag är redan exponerad om teknik som enskild bransch och att ha för mycket branschfonder känner riskabelt. Dock verkar Länsförsäkringar Fastighetsbolag ha inlett året starkt med 50 % bättre än OMX under första veckan, men det är ju knappast någon garanti för att fastigheter kommer gå bättre på helåret, även om nog många vill tro det.

Aktier

Samma fördelning som i basportföljen fast utan räntor. Portföljen är rebalanserad inför 2023 vilket innebär att det främst skett köp i de svenska aktierna eftersom de utvecklats svagare än globala aktier under 2022. Om historien upprepar sig kommer vi så småningom få uppleva mean reversion vilket innebär att det som gått svagt kommer att komma ikapp det som gått bättre, och tvärtom. Gäller så klart bara generellt och inte i enskilda aktier.

Investmentbolag

30 % Spiltan Investmentbolag

Kvalitetsaktier

10 % Spiltan Stabil

Småbolag

5 % AMF Småbolag

5 % SEB Småbolag C/R

5 % Spiltan Småbolag

5 % Cliens Småbolag

5 % Evli Småbolag

5 % Enter Småbolag

Globala aktier

15 % Robur Globalfond

15 % Nordnet Teknologi, indexfond

I december vet vi hur det gick.

Elbilarnas marknadsandel i Sverige 2022

Det har onekligen varit både ett bra och spännande år för elbilarna i Sverige under 2022. Fantastiska ökningar av marknadsandelen har det varit, från 43 % till fantastiska 56 % på helåret 2022. Det är en enorm tillväxt och vi har under 2022 med råge sprängt den magiska 50-gränsen. Och allt tyder på att det kommer bli en rejäl ökning av marknadsandelen för laddningsbart även under 2023.

56 % var marknadsandelen för laddningsbart under 2022.

Det som också är intressant att titta på är att andelen laddhybrider minskar marginellt från 25 till 23 procent. Tillväxttakten för hybrider verkar alltså gått från kraftiga ökningar de senaste åren till att istället börja minska, men till förmån för enbart laddningsbara bilar (BEV), vilket så klart är jättepositivt.

Elbilarna som enbart är laddningsbara ökade från 18 till 33 procent av den totala marknadsandelen, vilket verkligen är brutalt bra. Var tredje personbil som såldes i Sverige under 2022 var alltså en riktig elbil. Det som främst driver detta är så klart att biltillverkarna nu börjar få rejält med modeller i sina program som faktiskt är elbilar. Volkswagen är återigen i topp och Tesla fortsätter att bli allt ovanligare.

Året när fler än varannan bil som såldes ny var laddningsbar blev alltså 2022. Lite reflektion här visar att det endast var tre år sedan, 2019, som vi sprängde 10-procentgränsen och enbart tio år tillbaka var marknadsandelen 0,3 %. Tolv år tillbaka var den runt 0. Så den som säger att det gått trögt har missförstått det här med exponentiell utveckling.

Om vi tittar på marknadsandelen för laddningsbart under enbart december 2022 så låg marknadsandelen på cirka 75 % vilket säger en del om hur stor marknadsandelen för laddningsbart kommer att vara under 2023.

Ser fram emot att titta på hur andelen laddningsbart ser ut i hela fordonsflottan under 2022 som publiceras av SCB lite senare under första delen av året. Vanligtvis i mars.

Allokering 2023 - basportföljen

Då var tredje investeringsåret igång med aktuellt strategi. Allokeringarna under 2022 känns stabila och jag kommer fortsätta med nästan exakt samma upplägg under 2023, endast en mindre justering inom räntedelen. I övrigt är nu allt balanserat till utgångsläget.

Tillgångsslag

Vi börjar med fördelningen mellan tillgångsslagen, här blir det en klassisk rebalansering till 60/40 mellan aktier och räntor. Då både aktie- och räntedel är nedåt under året har det uteslutande varit flytt av räntor till aktier, eftersom aktierna så klart gått ner betydligt mer än räntorna.

60 % Aktier

40 % Räntor

Räntor

Fördelningen mellan olika räntefonder är nästan identisk med den förra året, enda skillnaden är att Spiltan Räntefond fått en betydligt lägre andel. Bakgrunden till det är enbart att det var den räntefond som backat minst och därmed den som jag flyttade över till aktiesidan.

22 % Atlant Opportunity

21 % IKC Avkastningsfond

16 % Spiltan Högräntefond

16 % Case Safe Play

16 % Case Fair Play

9 % Spiltan Räntefond

När räntan toppat hoppas jag på att räntorna skall gynnas både av uppvärderingen samt av den nu höga avkastning på befintliga obligationer. Det finns baserat på det i nuläget ingen anledning att vikta bort från högräntefonder till andra fonder, väljer därför att röra så lite som möjligt.

Aktier

På aktiesidan har vi samma upplägg som förra året, tungt i investmentbolag och småbolag, kompletterat med kvalitetsaktier samt en tredjedel globalt i globalfonder och teknikfonder.

Investmentbolag

30 % Spiltan Investmentbolag

Kvalitetsaktier

10 % Spiltan Stabil

Småbolag

5 % AMF Småbolag

5 % SEB Småbolag C/R

5 % Spiltan Småbolag

5 % Cliens Småbolag

5 % Evli Småbolag

5 % Enter Småbolag

Globala aktier

15 % Robur Globalfond

15 % Nordnet Teknologi, indexfond

Alltså en närmast identisk setup som för 2022.

Portföljbokslut 2022 - aktiva portföljen

Årets aktiva portfölj stängde på -3,22 % i genomsnittsavkastning under året, vilket är sämre än mitt jämförelseindex. Ändå ganska marginellt med tanke på att jag har en stor stek i småbolag samt i Sverige. Småbolag svänger kraftigare och är räntekänsligare än andra bolag. Sverige har gått sämre än globalt vilket också verkar i fel riktning för mig just nu. På uppsidan har vi att det varit bra tillfällen i princip alla månader under året att köpa in sig till lägre kurser, över hela linjen.

Eftersom den här portföljen är relativt nystartad och fortfarande får löpande insättningar varje månad påverkar detta så klart hur avkastningen beräknas. För varje år som går kommer dock den del som sätts in att bli allt mindre i förhållande till årets startvärde och med det få en allt mindre påverkan på basbeloppet som avkastningen beräknas på.

Den totala avkastningen avser faktisk avkastning genom totala insättningar, givet den just nu sura marknaden är det ett helt okej resultat.

Det som är positivt är att skillnaden mellan indexavkastningen och min avkastning har minskat jämfört med förra året.

Nu i samband med årsskiftet haglar det in avstämningar på avkastningen från i princip alla bloggar. Det som är anmärkningsvärt är att det är i princip inga som tillämpar gamla Lundaluppens metodik att även titta på hur avkastningen sett ut på lite längre sikt och sedan start. Ett enskilt år är trots allt rätt ointressant om det inte sätts in i ett längre perspektiv.

Aktiva portföljen

År	Min portfölj	Beta	Alfa
2021	24,08 %	32,89 %	-8,81 %
2022	-3,22 %	3,64 %	-6,86 %
Totalt	-8,68 %	-1,24 %	-7,44 %
CAGR	-4,25 %	-0,62 %	-3,63 %

Inför nästa år ser mycket sannolikt allokeringen ut att bli närmast identisk med den jag kört under 2022. Fortsätter månadsspara i den här portföljen och kommer göra rebalansering till samma vikter som jag hade i början av 2022, men förmodligen blir det ganska manuellt eftersom månadssparandet redan sett till att det redan nu är ganska balanserat. Men mer om det i inlägget om allokeringen för 2023.