Mean reversion

Mean reversion innebär att tillgångar förr eller senare återgår till en utveckling som är i linje med det historiska snittet, långsiktigt. Det som under en tid haft kraftig överavkastning kommer förr eller senare få en underavkastning, och tvärtom. I slutändan så drar sig all utveckling likt en gummisnodd i mot mitten, eller snittet.

Detta är särskilt intressant att titta på när vi nu jämför Sveriges utveckling versus den globala utvecklingen, som det här året har varit ovanligt avvikande. Sverige ligger rejält efter den globala utvecklingen. Det kan vi självklart förklara med olika omvärldsfaktorer, oro innebär generellt att små marknader är mindre populära eftersom de anses mindre säkra. Detta till följd av de många oroligheter och övergrepp som just nu härjar i vårt närområde.

Oavsett vad som driver nedgången, för det är alltid något som driver den, så kommer det mycket sannolikt bli så att det som långsiktigt går bra kommer att fortsätta gå bra. Därför är det mycket sannolikt att till exempel svenska marknaden kommer att överprestera nästa eller näst nästa år för att komma ikapp den globala marknaden.

Det gäller i allmänhet men i synnerhet till exempel småbolag som fått extra mycket stryk i år. Det är därför sannolikt ett bra köpläge i sådana aktier just nu. Viktigt att tänka på är jag inte här tänker på enskilda aktier utan små- och medelstora bolag generellt.

Bilden visar hur småbolagsfonden AMF Småbolag har ett rätt dåligt år hittills. Dett när vi jämför med en svensk indexfond (gul linje) och ännu sämre när vi jämför med en global indexfond (blå linje). Om vi drar ut trenden några år ser vi dock att småbolag har gått ungefär lika bra på tre år. Riktigt intressant blir det när vi tittar på lite längre sikt, till exempel tio år.

Här pratar vi en helt annan skillnad, om vi dessutom köpt vid de tillfällen då fonden underpresterat index har avkastningen varit ännu bättre. Historik är inte någon hundraprocentig garanti för framtida resultat, men att småbolag övertid växer snabbare än större bolag (som det ofta finns ganska mycket av i indexfonder) är något som jag fortsatt tror gäller.

Nyttan av pengar minskar med åldern

Jag fortsätter med mina reflektioner kring Die with Zero som diskuterats främst i podden Rikatillsammans senaste veckorna. Här kom det här med att nyttan med pengar minskar när man blir äldre. Något som jag funderat mycket på genom åren när jag planerat framtiden.

Drar man ut sitt sparande så kommer det bli enormt mycket om marknaden fortsätter ge 6-10 procents avkastning i snitt under några decennier till. Lägg till detta att man samtidigt fortsätter med sitt månadssparande. Det blir mycket pengar och det är så klart trevligt för de efterlevande. Men väldigt sannolikt är det bättre att försöka hitta en bättre balans mellan att leva nu och spara för framtiden.

Som vi konstaterat tidigare så ändras vanorna med åren och det som man drömde om när man var trettio känns inte lika aktuellt när man är femtio. Och just behovet av pengar, i alla fall när det kommer till den egna konsumtionen, tyder på att vi kommer behöva allt mindre när vi blir äldre. Orken försvinner långsamt och till slut är man nöjd med att bara vara hemma och följa världens utveckling från soffan.

Jag är i botten en väldigt sparsam person och jag är långt ifrån övertygad om att ett mer offensivt spenderande skulle göra mig lycklig, men det jag behöver bli bättre på är att fundera på hur jag kan använda de medel jag har i nuläget på ett bättre sätt innan man blir för gammal. Och framför allt sluta att spara in på saker som jag verkligen vill göra.

Man behöver helt enkelt lite mer tydligt definiera frågan, vad är det jag sparar till egentligen?