Lätt att överskatta ett år, lätt underskatta tio år

Bill Gates lär ha sagt att det är lätt att överskatta vad man kan göra på ett år, samtidigt som det är lätt att underskatta hur mycket som går att göra på tio år. Ett citat som lagt sig på minnet hos mig, och allt eftersom åren går tycker jag det bara blir mer och mer klockrent. Det gäller inom det mesta, men särskilt inom ekonomi, sparande och investeringar.

“Most people overestimate what they can do in one year 

and underestimate what they can do in ten years.”

Bill Gates

Som ung investerare förväntar man sig snabba resultat, helst samma dag som en transaktion är genomförd. Kombinera den här förväntan med högt självförtroende och kort erfarenhet och vi har en perfekt cocktail för besvikelser. Hur en investering går ett enskilt år avgörs till stor del av slumpen, hur det går på tio år avgörs inte av slumpen – i alla fall inte lika mycket.

Ränta på ränta är ganska tandlöst på ett år, men på tio år eller längre sikt är effekten brutal. Någonstans här blir det problematiskt. Ju lägre startbelopp man har, desto högre avkastning i procent krävs för att utvecklingen i absoluta tal skall kännas intressant och ha en påverkan på ens sparande. Ett startkapital på 100 000 kr som ger dig 10 procent avkastning första året innebär inte någon stor förändring i tillvaron. Efter tio år är avkastningen 170 %. Däremot kan ett månadssparande tillsammans med en snittavkastning på 10 % över tid göra depåvärdet riktigt intressant. Om man orkar hålla fast vid sin strategi.

Inte 10 år sedan.

Tio år kan i många perspektiv anses vara en lång period, och där är jag beredd att hålla med. Ett år däremot, är inte en lång period, det är blott några månader och ett år kan i företagssammanhang vara det som krävs bara för att komma igång. Och eftersom företagens utveckling är starkt kopplad till värdet som reflekteras i aktiekurserna blir det också naturligt att ettårshorisonter inte är ett bra tidsperspektiv för långsiktiga investeringar.

Jag tycker även att detta speglar hur man bör förhålla sig till sin investeringsstrategi. Om den inte är utformad för att hålla i minst tio år så är det förmodligen inte en strategi, i alla fall inte en bra strategi. Då är det mer taktik. Att hålla sig till en strategi år in och år ut kan vara utmanande på många sätt. Dels kommer du, förhoppningsvis, har lärt dig otroligt mycket på tio år. Dels kommer världen hinna förändras ganska mycket, även om det kanske inte alltid känns så. Dels kommer du högst sannolikt ha en annorlunda syn på vad som är viktigt i livet, kanske inte utifrån principer, men väl utifrån vilket livsskede som du befinner dig i.

Med det här som underlag bör ens investeringsstrategi utformas baserat på principer som visat sig hållbara över tid. Det inte är inte en garanti för framgång, men det är förmodligen betydligt högre sannolikhet att lyckas med investerandet än om du försöker vara smartare än marknaden och ta genvägar.