Jämföra sig med index

Loggat in på Avanza nyligen och tittat på den där grafen som jämför din depåutveckling med OMX30 eller OMXSGI? Tänkte väl det. Om din gröna linje står högre än den gula känns det förmodligen rätt bra, eller? Det är mycket prat om att allt skall jämföras mot index, men få som egentligen utvecklar vad de menar. Kanske ännu färre som faktiskt förstår vad det egentligen handlar om.

Om du inte enbart investerar i svenska aktier är förmodligen inte jämförelsen relevant. Vidare är inte index justerat för skatter och avgifter som ytterligare spär på avvikelsen.

Index, om det är rätt index, kan vara ett bra sätt för att utvärdera om en aktiv fond faktiskt är värd avgiften. Eller om avgiften på indexfonden gör att inte ens indexfonden klarar att följa index.

Didner och Gerge Aktiefond. Följer inte index den här perioden.

För oss som småsparare är det förmodligen bättre att jämföra sina egna investeringar mot en riktig indexfond med låg avgift. Poängen med det är att du kan ställa dina aktiva val i förhållande till om du agerat 100 % procent passivt genom att bara spara i en indexfond.

Har du t ex hälften i Sverige och hälften utomlands skall du jämföra hälften mot en svensk indexnära fond och resten mot en global indexfond.

Vidare kan man även fundera på hur man skall göra när man inte är 100 % allokerad i aktier. På kort sikt kommer du nästan garanterat underprestera i uppgång och gå bättre i nedgång, särskilt om du har låg allokering mot aktier. På lite längre sikt blir det lite knepigare eftersom du då måste bestämma om du tror att en lägre allokering i slutändan kan innebära högre avkastning, eller åtminstone nästan lika bra avkastning som 100 % aktier. Alternativt att du bara tycker det är värt risken att få lägre avkastning i utbyte mot att svängningarna blir mindre.

Historiskt vet vi att en 60/40-portfölj går nästan lika bra som 100 % aktier över tid. Nu pratar vi visserligen över riktigt långa perioder. Samt förutsätter att man har bra avkastning på sin ränteallokering, vilket knappast är fallet just nu.

När vi jämför bara mot index tar vi sällan heller hänsyn till vilken risk vi tagit. Är man endast delvis allokerad till aktier och därmed får en lägre avkastning har vi kanske å andra sidan tagit mycket lägre risk.

Oavsett om vi jämför mot faktiska indexfonder eller vanliga index är det förmodligen en bra temperaturmätare på hur ditt investerande går. Om du systematiskt underpresterar index över en längre tid, vilket de flesta tenderar att göra rent statistiskt, är det förmodligen en bra idé att starkt överväga ett byte av strategi till indexfokuserad investering. Självklart jämför man då med samma vikt i tillgångsslaget aktier, är du 50 procent investerad i aktier är det den delen du i första hand skall jämföra mot ett aktieindex. Den andra halvan har du tagit lägre risk med och kan av det skälet inte argumentera för att du underpresterar index.