Småbolagens fantastiska resa

Småbolagsfonder kommer och går, men en som varit med sedan 90-talet är SEB Småbolag C/R (C=Chans, R=Risk). Den har sedan starten i mitten på 90-talet levererat en avkastning på otroliga +8 000 procent. En hundralapp investerade i fonden sedan start är idag, cirka 27 år senare, värd 80 000 kr. Sparade man 10 000 kr har vi nu ett värde på åtta miljoner kronor.

Svenska småbolag har alltså haft en fantastisk resa de senaste åren. När index gått neråt har det ofta blivit rejäla tapp, men återhämtningarna har blivit desto starkare.

Fonden är ett bra exempel på hur tiden kan göra underverk med avkastning. Fonden har levererat ett CAGR på runt 27-28 procent årligen, i 27 år. Det är helt brutalt.

SEB Småbolag C/R, avkastning per år sedan 1995.

Så även om det enskilda år varit lite jobbiga resor neråt, men som i efterhand uteslutande visat sig vara bra investeringstillfällen har småbolag levererat bra avkastning under i princip alla femårsperioder utom runt åren kring finanskrisen 2008 då det var nollavkastning ett tag.

SEB Småbolag C/R, avkastning per femårsperioder sedan 1995.

Tittar vi vidare på tioårsperioder kan vi se att det varit riktigt bra resultat. De sämsta tioårsperioderna har levererat runt 100 procent. Det motsvarar ungefär ett CAGR på sju procent och är i linje med vad man kan förvänta av en indexfond. Visserligen avkastning där man tagit högre risk, men man har i  alla fall över alla tioårsperioder legat långt över indexfonderna.

Och detta gäller alltså även innan det fantastiska 2021 som var lite av ett rekordår för svenska småbolag.

Vilka slutsatser kan vi dra här? Ingen har så klart någon aning om framtiden, vilket är viktigt att ha med sig. Men svenska småbolag med stort fokus på innovation tror jag kommer vara framgångsrika även i framtiden. Även om vi kanske i skrivande stund har en period framför oss med lite lägre avkastningar, drivet av lägre multiplar till följd av högre räntor som en tungt vägande faktor. Vi kan också vända på det och med det så den kommande perioden som ett bra tillfälle att öka i småbolag innan det tar fart igen.

Ovasett, ingen vet, men sett över lång tid kommer jag fortsätta att räkna med att småbolag (särskilt svenska) kommer att växa snabbare än de större bolagen.